Українські рефератиучбові матеріали на українській мові

RefBaza.com.ua пропонує студентам та абітурієнтам найбільшу базу з рефератів! Також ви можете ділитися своїми рефератами для поповнення бази.

Кластерный аналіз в портфельному інвестуванні

Реферат: Кластерный аналіз в портфельному інвестуванні

Зміст

Запровадження . 3

1. Поняття кластерного аналізу . 4

2. Кластерный аналіз в портфельному інвестуванні . 5

3. Алгоритм оптимізації портфеля із застосуванням кластерного аналізу 10

4. Кластеризация «блакитних фішок» російського ринку . 14

Укладання 17

Список літератури . 18

Запровадження

Величезне безліч інвестиційних інструментів, наданих сучасним фінансовим ринком, змушує корпоративних інвесторів з дня на день аналізувати дедалі більше фінансової інформації. Інколи успіх інвестування залежить від обсягу аналізованих фінансових даних, часу, витраченого на аналіз, і виду, де представлені результати. Більше, швидше, зручніше - ось основні вимоги, запропоновані мінливим фінансовим ринком до методів аналізу фінансових даних.

Під час упорядкування великих диверсифікованих портфелів необхідно аналізувати сотні фінансових інструментів десятками показників протягом кількох минулих років. Це мільйони чисел, між які потрібно виявити взаємозв'язок і який треба розмістити у порядку.

Ситуація на фінансовому ринку змінюється так швидко, що з підтримання оптимальної співвідношення доходность-риск аналіз фінансових активів доводиться проводити за кількома разів у день. У цьому рахунок може бути а то й на секунди, то, на хвилини.

Результати фінансового аналізу, представлені у вигляді великих масивів чисел, теж не надто спрощують процес прийняття рішень. Чи можна згрупувати результати у вигляді, щоб процес прийняття рішень став ефективнішим? Чи можна візуалізувати дані і вивести результати аналізу те щоб аналітик разом міг охопити їх поглядом?

Процедура кластеризації вирішує подібність фінансових активів, характеризуемых значеннями багатьох параметрів, з урахуванням формальних математичних критеріїв. Це дозволяє замінити тривалий і трудомісткий процес вивчення і порівняння активів швидшим обчислювальним алгоритмом. З іншого боку, будучи засобом аналізу багатомірних даних, кластеризація дає можливість окреслити активи з близькими значеннями всіх параметрів.

1. Поняття кластерного аналізу

При аналізі та прогнозуванні соціально-економічних явищ дослідник частенько стикається з багатомірністю їх опису. Це відбувається за виконанні завдання сегментування ринку, побудові типології країн з досить великому числу показників, прогнозування кон'юнктури ринку окремих товарів, вивченні і прогнозуванні економічної депресії і багатьох інші проблеми.

Перше застосування кластерний аналіз знайшов у соціології. Назва кластерний аналіз походить від англійського слова cluster – гроно, скупчення. Вперше у 1939 було визначено предмет кластерного аналізу та зроблено його опис дослідником Трионом. Головне призначення кластерного аналізу – розбивка безлічі досліджуваних об'єктів і ознак на однорідні у відповідній розумінні групи чи кластери. Це означає, що вирішується завдання класифікації даних, і виявлення відповідної структури у ній. Методи кластерного аналізу можна використовувати найрізноманітніших випадках, навіть у тому випадку, коли йдеться про простий угрупованню, коли всі зводиться до утворення груп по кількісному сходству.

Велике гідність кластерного аналізу, у тому, що вона дозволяє виробляти розбивка об'єктів за одному параметру, а, по цілому набору ознак. З іншого боку, кластерний аналіз на відміну більшості математико-статистичних методів не накладає ніяких обмежень на цей вид аналізованих об'єктів, і дозволяє розглядати безліч вихідних даних практично довільній природи. Це має значення, наприклад, для прогнозування кон'юнктури, коли показники мають різноманітний вид, що ускладнює застосування традиційних економетричних підходів.

Кластерный аналіз дозволяє розглядати досить великий обсяг інформації та різко скорочувати, стискати великі масиви соціально-економічної інформації, робити їх компактними і наочними.

Важливе значення кластерний аналіз має стосовно совокупностям часових рядів, які характеризують економічну розвиток (наприклад, общехозяйственной і товарної кон'юнктури). Тут можна виділяти періоди, коли значення відповідних показників були досить близькими, і навіть визначати групи часових рядів, динаміка найбільш схожа.

Кластерный аналіз можна використовувати циклічно. І тут дослідження виробляється до того часу, коли будуть досягнуто необхідні результати. У цьому кожен цикл тут здатна родити інформацію, що може сильно змінити спрямованість і подальшого застосування кластерного аналізу. Цей процес відбувається можна системою із другого зв'язком.

У завданнях соціально-економічного прогнозування дуже перспективне поєднання кластерного аналізу коїться з іншими кількісними методами (наприклад, з регрессионным аналізом).

Як людина інший метод, кластерний аналіз має певні вади суспільства і обмеження: Зокрема, склад парламенту й кількість кластерів залежить від выбираемых критеріїв розбивки. При зведенні вихідного масиву даних до більш компактного виду можуть бути певні спотворення, і навіть можуть губитися індивідуальні риси окремих об'єктів з допомогою заміни їх характеристиками узагальнених значень параметрів кластера. Під час проведення класифікації об'єктів ігнорується часто-густо можливість відсутності у аналізованої сукупності будь-яких значень кластерів.

У кластерному аналізі вважається, що:

а) обрані характеристики допускають у принципі бажане розбивка на кластери;

б) одиниця виміру (масштаб) обрані правильно.

Вибір масштабу грає великій ролі. Зазвичай, дані нормалізують відніманням середнього та розподілом на стандартне отклоненение, отже дисперсія виявляється що дорівнює одиниці.

2. Кластерный аналіз в портфельному інвестуванні

Загальновідомо, зміна курсової вартості і дивідендів різних цінних паперів у Росії, а й в усьому світі залежить від створення низки внутрішніх та міжнародних чинників економічного і неекономічного характеру. Ці чинники може бути взаємопов'язані в різного рівня, а тенденції зміни їх динаміки здатні відрізнятися одне від друга у досить сильної ступеня. Отже, зміна вартості інвестиційного портфеля додаванням різних тенденцій запросто вистачає складною і практично непередбачуваною, якщо використовувати звичайний регресійний аналіз. Основні чинники впливу впливають різні цінних паперів лише з різною ефективністю, а найчастіше й у прямо протилежних напрямах. Приміром, підвищення цін нафту може сприятливо зашкодити цінні папери нафтових корпорацій, негативно позначившись на автомобілебудівному секторі.

У цьому світлі вищесказаного, перед інвесторами виникають такі:

1) Визначення з максимальною ступенем точності істотних факторів, і їхнього впливу курс цінних паперів;

2) Упорядкування научно-обоснованного прогнозу динаміки поведінки цих цінних паперів, виходячи з вивченні даних чинників;

3) Упорядкування з урахуванням отриманих даних про фондовий ринок оптимального інвестиційного портфеля, що дозволяє максимізувати прибуток за вкладень при заданої ступеня ризику.

Малюнок 1

Як теоретики, і практики, займаються оптимізацією портфеля цінних паперів, регулярно зіштовхуються з труднощами, коли їх виникає практично неминуча завдання розбивки безлічі існуючих цінних паперів різні групи з відносно однорідної структурою. Наріжним каменем проблеми є питання вибору й рішучого узгодження вибраних чинників те щоб їх дає уявлення в багатовимірної системі координат досить точно справляла розбивка на кластери, які характеризуються максимально схожими тенденціями. Заодно слід враховувати, що коли ще й вдалося підібрати точні коефіцієнти для існуючих кількісних чинників, завжди, знайдуться щонайменше важливі якісні показники, висловити які у кількісної формі практично неможливо. У зв'язку з цим прийнято группирование цінних паперів з урахуванням існуючих індустріальних та інші класифікацій, і навіть йдучи від апріорній дохідності (ex ante).


Схожі реферати

Статистика

[1] 2 3 4