Українські рефератиучбові матеріали на українській мові

RefBaza.com.ua пропонує студентам та абітурієнтам найбільшу базу з рефератів! Також ви можете ділитися своїми рефератами для поповнення бази.

Стан і ринку цінних паперів у Росії

Реферат: Стан і ринку цінних паперів у Росії

Зміст

1. Еволюція ринку цінних паперів (замість запровадження)…………… 3

2. Фондові біржі России…………………………………………4

3. Російський ринок державних цінних паперів ………… 11

4. Російський ринок корпоративних цінних паперів

1990-го – 1995 рр. …………………………………………………13

5. Тенденції розвитку сучасного ринку цінних паперів ……16

6. Укладання ………………………………………………………19

Список використовуваної літератури ……………………………… 20

1. Еволюція ринку цінних паперів

(замість запровадження)

Розглядаючи розвиток ринку цінних паперів в історичному аспекті, можна виокремити декілька періодів: по-перше, дореволюційний (до 1917 р.), по-друге, радянський період (з НЕПу та наступні роки), по-третє, сучасний етап, що з приватизації державної власності.

Всі ці етапи мають свою специфіку, пов'язану з умовами формування, є й світло деякі спільні риси, що дозволяють краще зрозуміти й оцінити сучасні процеси розвитку ринку.

Ринок цінних паперів (р.ц.б.), функціонував у складі імперії, відігравав важливу роль економічного життя країни. Він був безпосередньо пов'язані з станом промисловості, сільського господарства, транспорту, й взагалі з політично-економічним і нашим фінансовим становищем Росії.

Його виникнення і становлення говорило у тому, що Росія плавно входило у коло розвинених промислових держав, піднімалася новий рівень соціально-економічного розвитку, котре вимагало акумуляції грошових накопичень промисловців, купців, банків, пересічних громадян та напрями цих коштів у продуктивне споживання.

2. Фондові біржі Росії

Історичною точкою відліку виникнення Російського ринку вважатимуться 1769 р., як у Амстердамі був розмістили перший випуск Російського державної.

Спочатку потреби у необхідних фінансових ресурсів годі задовольнялися здебільшого рахунок поширення великих державних позик на іноземних ринках. Власне російському ринку державні боргові папери з'явилися значно пізніше, лише через сорок років, в 1809 р.

Умови випуску й захопити основні правила було визначено Найвищою указом від 25 березня 1809 р., за яким, розмір доходу був визначено в 6% річних і плюс 1% грація (премія). Дохідність за державні цінних паперів була вищою, ніж те, яку надавали державні кредитні установи.

Проте останні мали глибші традиції, довіряли серед населення, розгалужена мережу робила їх доступної інформації і зручною широкій публіці. Тож успішного розміщення випуску його власникам надавалися певні пільги. Так, облігації могли прийматимуть заставу за всі подрядам і откупам, в певній частини прийматимуть сплату казённых зборів і мит. Відсоток і грація за облігаціями виплачувалися щорічно вперед протягом року.

Попри певні труднощі, пов'язані з становленням ринку державних боргових зобов'язань, період із 1809 по 181в6 р. випустили паперів у сумі 354 мнл. крб.

Успішне розміщення перших позик поклало початок регулярному використанню цього джерела фінансування державної скарбниці від. Проте незалежності до середини уже минулого століття внутрішні державні позики відшкодовували лише близько 20% державного боргу перед, інше скарбниця отримувала рахунок розміщення російських позик там.

Державні відсоткові папери були дуже представлені російському фондовий ринок в біржовому і позабіржовому обороті.

У 30-х роках фондовий ринок з'являються у зверненні акції та облігації приватних компаній, випуск та обіг яких регулювалися що у 1836 р. Законом про промислових суспільствах. Проте їх обіг проти державними відсотковими паперами і аналогічними паперами на західному фондовий ринок був незначний, що, загалом, відповідало визначеному рівню розвитку капіталізму у Росії той період.

До 1911 р. налічувалося 1617 акціонерних компаній, їх на Петербурзької біржі котирувалися акції лише 275. Угоди відбувалися переважно з акціями залізниць, комерційних і земельних банків, нафтових та металургійних підприємств, страхових компаній.

Реформи третин чверті уже минулого століття створили передумови до появи на фондовий ринок боргових зобов'язань місцевих органів влади. Їх поява диктувалося гострою нестачею коштів на розвитку місцевої культурно-хозяйственной життя.

Дохідність для цієї папери, зазвичай, встановлювалася вище, ніж у державним борговим зобов'язанням, але з останніми де вони могли конкурувати.

По-перше, це було викликано обмеженістю їх ходіння як у біржовому, і вуличному ринку. Географія їхнього звертання обмежилася тим регіоном, де з їхніми випускали. По-друге, вони мали тривалі терміни погашення 39 і 49 років, котрий іноді ще більше.

На початку 1923 р. облігаційні позики були в 65 міст, проте він більше 80% сум за кредитами складали 8 найбільших міст, зокрема Москву і Санкт-Петербург.

Значна частина коштів цих позик розміщалася закордонних ринках через брак необхідних фінансових ресурсів на місцях.

Отже, російському фондовий ринок було винесено державні боргові зобов'язання, боргові зобов'язання міст, акції та облігації промислових і транспортних підприємств. Державні папери випускалися урядом як іменні, і на пред'явника. З 1906 р. власник предъявительских облігацій державних позик діставав змогу замінити їх у іменні облігації чи пізно це звані посвідчення іменний записи.

Якщо у першому разі відсотки виплачувалися пред'явнику купона, то відсотки за засвідченню іменний записи виплачувалися лише тому особі, на чия ім'я було зовсім виписано посвідчення - чи з його повіреного на ділі. До 1885 р. Міністерство фінансів не приймало жодних заяв про втрату купонів, потім правилам, що у 1895 р., якщо власник цінних паперів можу довести час придбання, час втрати й обставини, у яких втрачено цінний папір, можна було очікувати отримання капіталу та відсотків у ній. Тому іменні цінних паперів вважалися більш надійними і давали гарантію міцності володіння цінної папером.

Звернення предъявительских цінних паперів в іменні і навпаки виробляла Державна комісія погашення. Для заохочення розвитку іменних паперів при перетворення предъявительских в іменні всі витрати ставилися на казенний рахунок. а при зворотному перетворення – на рахунок власника папери.

Акції за законодавством Російської імперії були іменними паперами. Але оскільки статут акціонерного товариства був законодавчим актом, становища якого мали пріоритеті над положеннями загального законодавства, то у часто статутами АТ робилися винятку на користь акцій на пред'явника. Тому на згадуваній р.ц.б. переважали пред'явницькі акції, причому частка останніх постійно росла. Тож якщо в 1910 р. співвідношення між іменними паперами і пред'явницькими було 1 : 2, то 1912 р. – вже 1 : 3.

Торгівля цінними паперами здійснювалася на товарних біржах і крізь Державний банк Росії. Продаж державних облігацій проводилася переважно через Державний банк за посередництва комерційних банків. Спочатку операції із цінними паперами на біржах здійснювались у відповідність до правилами біржовий торгівлі, конкретних бірж.

Найбільшою біржею, здійснювала фондові операції, була Санкт-Петербурзька, де торгівля ц.б. почалося після випуску перших державних позик. Тут було прийнято в 1883 р. і перші правила, регулюючі операції з ц.б. У 1891 р. аналогічні правила було прийнято на Московської біржі.

Крім столичних бірж операції з фондовими цінностями вели Варшавська, Київська, Одеська, Харківська і Ризька біржі.

Відповідно до правил біржова публіка фондового відділу складалася з:


Схожі реферати

Статистика

[1] 2 3 4 5