Українські рефератиучбові матеріали на українській мові

RefBaza.com.ua пропонує студентам та абітурієнтам найбільшу базу з рефератів! Також ви можете ділитися своїми рефератами для поповнення бази.

Види облігацій. Корпоративні і державні види облігацій. Індекси ринку

Реферат: Види облігацій. Корпоративні і державні види облігацій. Індекси ринку

П Л А М :

Запровадження.

1. Загальна характеристика і класифікація облігацій.

1.1. Термін погашення.

1.2. Оговорки про відкликання.

1.3. Выкупной фонд.

1.4. Конвертируемые облігації.

2. Корпоративні облігації.

2.1. Класифікація корпоративних облігацій.

3. Індекси ринку.

3.1. Загальне поняття про індексах над ринком цінних паперів.

3.2. Розрахунок індексу ринку.

Укладання.

Список літератури.

Запровадження

Упродовж багатьох років облігації вважалися досить примітивним і негнучким способом вкладення капіталу, здатним лише забезпечити поточний прибуток і нічого понад те. Проте таке положення зберігалося недовго; сьогодні облігації ставляться до жодного з найбільш конкурентоспроможних інвестиційних інструментів, які мають потенційними можливостями забезпечення привабливою дохідності як поточних відсотків і/або приросту капіталу. Інвестор обов'язково має знати, у що він вкладати гроші, оскільки безліч які здавалися незначними моментів може надзвичайно велику вплив долю випуску і прибуток від конкретних інвестицій. Тому метою написання даної контрольної роботи є підставою оцінка інвестиційній привабливості облігацій.

1. Загальна характеристика і класифікація облігацій

Облигация - емісійна цінний папір, закріпляюча право її власника отримання від емітента облігації в передбачений нею термін її від номінальної вартості і зафіксованого у ній відсотка від цього вартості чи іншого майнового еквівалента. Облигация може передбачати інші майнових прав її власника, якщо не суперечить законодавству Російської Федерації. На відміну від дер жателей звичайних акцій власники облігацій немає прав собст венности чи частки капіталі фірми чи інституті, що випустило облига цию. Це пов'язано з тим, що облігації є кредитними обязатель ствами, власники облігацій лише дають на борг свої гроші эмитен ту; в такому характер взаємин де вони отримують частки власності, чи якихось інших правий і привілеїв, які можуть опинитися супроводжувати що у власності.

Облігації є постійним (за величиною) требо ванием до прибутку емітента (обумовлених розмірами періодично ви плачиваемых відсотків), і навіть фіксованим вимогою до активів емітента (рівним величині суми погашення). Зазвичай, відсотки на облігації виплачуються кожні шість місяців. Проте від цього правила є винятки: деяких випадках інтервал виплати відсотків скорочується до місяця, і зовсім рідко виплата здійснюється раз на рік. Величина виплачуваного відсотка залежить від купона.

Купон – це властивість облігації, що б величину річного прибутку як відсотків, а існують також бескупонные облігації.

Величина суми погашення (принципал), яку часто називають акцій становить випуску чи навіть номіналом випуску, визначає величину капита ла, що має бути повернуто інвестору в разі настання установ ленного терміну погашення.

Для полегшення розміщення облігацій емітент розбиває весь випуск на стандартні суми, іменовані деномінаціями. Зрозуміло, боргові зобов'язання регулярно виставляються на торги за курсом, кото рый відрізняється від їхнього номіналу. Так відбувається щоразу, до гда ставка купона конкретного випуску облігацій відрізняється від преоблада ющей ринкової відсоткової ставки. Курс облігацій змінюватиметься у напрямі стосовно ринковим відсоткових ставок, наразі їх дохідність стане що з пануючій ринкової ставкою.

Випуск, ринковий курс якого нижче номіналу, називається облігаціями що випускаються з дисконтом, зазвичай йому властива купонна ставка, яка нижче ставки купонів нових випусків облігацій. На противагу цьому випуски з курсової вартістю, перевищує номінал, зазвичай називають облігаціями, які продають з премією, їх ставки купонів вище, ніж в нових випусків.

1.1 Термін погашення

Усі боргові цінних паперів мають обмежений термін дії, який спливає установлений термін погашення - Термін погашення – це дата закінчення терміну чинності облігації, коли має бути повернуто основну суму боргу. Хоча облігації мають цілу низку спеціальних дат виплати відсотків, сума погашення (принципал) виплачується лише один раз: щодня чи перед закінченням терміну погашення. Оскільки термін платежу будь-коли змінюється, не лише визначає тривалість життя нового випуску, але й свідчить про тривалість що залишився часу дії старіших облігацій, що у зверненні. Ведучи мову про тривалість таких роду, мають на увазі термін до погашення облігацій. Новий випуск цінних паперів може здійснюватися у вигляді облігацій, розрахованих на 25 років, проте через 5 років він (це число) матиме тільки 20 років, залишених передчасно погашення. За критерієм термінів погашення можна назвати два типу облігацій: термінові випуски і серійні.

Термінові облігації — це облігації із всім досить протяжним терміном дії досі погашення.

Термінові випуски облігацій є поширеними. На противагу цьому серійні облігації випускаються з серією різних термінів погашення, причому кількість серій щодо одного випуску може становити 15 і навіть 20. Наприклад, випуск облігацій терміном на 20 років, що вийшов звернення до 1989 р., має єдиний термін погашення, що припадає на 2009 р., проте випуск 20-річних серійних облігацій може мати 20 щорічних термінів погашення, які слідувати друг за іншому від 1990-го по 2009 р.

У середньому кожен з цих щорічних термінів велика частина випущених облігацій відповідно до умовами емісії підлягає викупу і погашення. З іншого боку, наявність терміну погашення дозволяє відрізняти векселі від облігацій. Приміром, боргові цінних паперів, які мали термін погашення від 2 до 10 років, заведено вважати векселями, тоді як облігацій завжди характерний термін погашення, перевищує 10 років.

1.2 Оговорки про відкликання

Практично векселі часто випускаються з терміном погашення порядку 5—7 років, тоді як облігації зазвичай мають термін виплати за межах від 20 до 30 років навіть більше.

Якщо облігації є отзывными, вони можуть бути пога шены до закінчення за встановлений термін. І це на законних підставах, бо всі облігації випускаються із застереженням щодо відкликання, яка передбачає або яка передбачає право дострокового викупу, визначальною умови погашення облігацій до закінчення встановленого їм терміну. Здебільшого існують три типу застережень про відкликання, або про праві дострокового викупу облігацій.

1. Облигация то, можливо вільно отзываемой, це, що емітент може оголосити про погашення випуску час.

2. Вона то, можливо безвідзивний, це, що емітенту заборонено осу ществлять погашення облігацій до закінчення за встановлений термін.

3. Випуск цінних паперів може бути із відкладеним відкликанням, це, що облігації неможливо знайти погашені до закінчення деякого терміну від моменту їх випуску, тобто., щодо справи, випуск хіба що стає без відзивним протягом періоду відстрочки, а після цього перетворюється на каті горию вільно отзываемых.

Оговорки на право відкликання, застосовувані до облігацій, відповідають инте ресам емітента. Такі застереження використовують у вона найчастіше для заміни облігацій одного випуску облігаціями іншого, пізнішого, випуску, з нижчою купонною ставкою; емітент спромігся на прибуток з допомогою скорочення щорічних виплат відсотків. Отже, коли ры нічні відсоткові ставки переживають різке зменшення кількості, емітент облігацій (особливо корпорації і муници пальные влади) здійснює погашення своїх високодохідних паперів (шляхом оголошення про їхнє дострокове відкликання) та його заміну менш дохідними облігаціями. Остаточний результат у тому, що іноземний інвестор отримає низьку норму дохідності своїх інвестицій, що вона очікував.


Схожі реферати

Статистика

[1] 2 3 4 5 6