Українські рефератиучбові матеріали на українській мові

RefBaza.com.ua пропонує студентам та абітурієнтам найбільшу базу з рефератів! Також ви можете ділитися своїми рефератами для поповнення бази.

Фондова біржа

Сторінка 7

ГЛАВА 5. ОСОБЛИВОСТІ СТАНОВЛЕННЯ ФОНДОВОГО РИНКУ У РОСІЇ.

Щоб осягнути процес й особливо становлення ринку у Росії, розглянемо спочатку спекулятивний механізм біржі.

Розглядаючи питання біржових спекуляціях, необхідно виділити дві сторони у діяльності ринку цінних паперів: по-перше, пов'язану з вкладенням грошового капіталу цінних паперів, якими здійснюється дійсне фінансування відтворення, і, по-друге, зумовлену виключно цілями наживи і пов'язану з відтворенням. Головна мета інша сторона у діяльності ринку цінних паперів - отримання високого доходу виходячи з курсової різниці. І цей притаманно цінних паперів всіх основних видів: акцій, приватних і запровадження державних облігацій. У той самий час пріоритет в біржових спекуляціях належить приватним паперам, особливо акціям. Біржа це своєрідний ринок, а й спосіб порівняно швидкого збагачення на операціях із цінними паперами. У разі ринкової економіки, це визначає механізм біржових спекуляцій.

У ХІХ і на початку XX в. найбільш типовими в біржових спекуляціях були індивідуальні, пов'язані із конкретними іменами великих промислових та фінансових магнатів. Сьогодні ж дедалі більшу роль набувають спекуляції окремих корпорацій, банків та інших фінансово - кредитних установ чи колективні (об'єднань будь-яких компаній, сговорившихся провести ті чи інші вигідні операції у біржі). У той самий час за тій чи іншій компанією чи банком можуть стояти магнати чи група магнатів, прагнуть через даний заклад отримати курсову вигоду для придбання і продаж цінних паперів. Нині й у нашій країні біржові спекуляції дедалі більше вписуються до системи економічних, соціальних, політичних вимог і державних заходів, це виключає незалежних спалахів біржових спекуляцій і бумів. Хоча у будь-якому разі фондовий ринок вибирає собі лінію поведінки.

Основними одержувачами біржовий прибутку є інвестиційні банки та самої компанії, сімейні банкірські вдома, великі торговельно-промислові корпорації, кредитно-фінансові інститути, і навіть власники великих індивідуальних пакетів. З метою отримання вигідною курсової різниці зазначені біржові суб'єкти вдаються до різним методам збагачення. У тому числі найважливішими є отримання конфіденційної закриту інформацію і штучне коливання (управління) курсами. У першому випадку доступом до прихованої інформації дозволяє: зробити правильну ставку у грі для підвищення чи зниження. У другий випадок це навмисне вплив на курси цінних паперів з метою добування значних прибутків. Однією з витончених методів на курси є так званий метод «прикраси вітрини». Шляхом поступової скуповування дрібними партіями акцій будь-якої компанії, і навіть поширення певної удаваної інформації спекулянт сприяє зростання курсу акцій. Після їхнього продажу продавці кладуть до своєї кишені велику прибуток.

Нині біржові спекуляції, зазвичай, старанно плануються здійснюються за заздалегідь підготовленою сценаріями, шляхом ретельних попередніх заходів, розтягнуті досить тривалі періоди. Причому ажіотаж біржі необов'язково організують великі біржові ділки. Ця роль відводиться зазвичай дрібним та середнім вкладникам, котрі за суті готують грунт великих біржових спекуляцій. А в нього вже беруть участь, зазвичай, великі корпорації, банки, передусім інвестиційні, та інші кредитно-фінансові установи.

Підвищення інтересу загалом до тим чи іншим цінних паперів або до акціям і облігаціях якийсь компанії може бути зумовлене інформацією щодо злитті з більшим партнером, майбутніх науково-технічних відкриттях у тому чи іншого компанії, удаваної інформацією щодо ділових переговорах компаній із різним питанням (розподілу державних замовлень на великі суми). Поширення такий інформації дозволяє зрештою надати потужний імпульс зростання курсу, котрі можуть здаватися непередбачуваним. У цьому буває важливо й виконати угоду протягом кількох хвилин до закінчення роботи біржі, оскільки встановлений курс ставати визначальним ми такі день або двоє.

Сьогодні ж на сучасної фондову біржу об'єктом біржових спекуляцій лише акції, а й облігації приватних компаній, і корпорацій. Їх використовують будь-кого роду махінацій і шахрайства, дозволяють отримати спекулятивну прибуток. З метою спекуляцій з облігаціями створюються спеціальні компанії, будують свій бізнес на коливаннях рівня відсотків.

Біржові операції характеризуються як зростанням законних або незаконних спекуляцій, але й крадіжками і підробками. У умовах органи державного нагляду змушені приймати спеціальні заходи.

На фондовий ринок, як й економіці загалом, спекуляція має розглядатися, тільки з зовнішнього боку можливого легкого збагачення тих чи інших осіб. Її фасадом слід вбачати конкретний зміст і функції, що вона виконує. По-перше, спекулятивний потенціал цінних паперів сприяє додатковому підвищення інтересу вкладників до цінних паперів отже максимизирует мобілізацію коштів суспільства на інтересах виробництва.

Спекулятивное прагнення, тобто. прагнення швидкому збагаченню, змушує інвестора вкладати кошти на розвиток нові й ризикових підприємств, без яких прогрес суспільства стримувався в істотною ступеня.

По-друге, спекуляція сприяє підвищенню і збереженню високого рівня ліквідності цінних паперів, що зробила їх привабливими інвесторів.

По-третє, спекуляція сприяє стабілізації курсів цінних паперів, перешкоджає їх різких коливань оскільки, зазвичай, спекулянти діятимуть на протилежних тенденціях ринку: купувати, коли більшість інвесторів продає, й продавати, коли більшість купує. Спекулятивные операції найбільш характерними є при сильному коливанні курсів паперів. Але великі коливання цін часто означають, що відбувається недолік цінних паперів над ринком, і масштаби спекуляції невеликі.

Вивчивши усі сторони діяльності ринку, спробуємо докладно розглянути особливості її формування у Росії.

Масову приватизацію створила 40 млн. власників акцій, що саме собою означає, що вона об'єктивно спрямовано створення фінансового, а чи не продуктивного капіталу. Причому силу переважання варіанта із часткою розподілу акцій всередині колективів підприємств, тільки 20 можна% отримали реальних приватних власників, тоді як 65% - це акції інсайдерів, їх у руках директорату виявилося 8,6% акцій. Створений в такий спосіб акціонерний капітал не сформував цілісної ринкової структури продуктивного капіталу. Він включився у функціонування фінансово-грошового сектора як із видів цінних паперів з дуже слабким власним ринком: невеликі обертів, низькі ціни, і прагнення конвертації карбованців на долари, щоб їх до інших держав. Отже, залишилася невирішеною проблема формування системного фінансово-грошового обороту у реальному реальному секторі економіки.

Для основної маси населення радянського суспільства мотив заощаджень (би в економічному сенсі) практично був відсутній. Те, що прийнято називати заощадженнями громадян, було, щодо справи, «збільшенням касових залишків», відсоток не був мотивом вкладів у ощадкаси, тобто. гроші накопичувалися палестинцям не припиняти покупок, але, зазвичай, не вкладались будь-які підприємства чи боргові зобов'язання з метою підвищення майбутнього споживання.

Отже, ми склалася наступна картина. Бідна здебільшого населення з пригніченою економічної ініціативою внаслідок панування апарату державного насильства, й пропаганди протягом тривалих років, не мало коштів, та й насмілювалося робити якісь інвестиції у виробництві. Приватизація створила великий фінансовий, а чи не продуктивний капітал. Фондовий ринок був практично заповнений усякими сурогатами цінних паперів: квитки МММ, Тибету, Чари тощо., «діамантові» і «золоті» контракти – термінові товарні контракти, випущені емітентом на масової основі, і укладені щодо залучення коштів у оборот емітента. Отже, в надзвичайно стислі терміни у Росії сформувався фондовий ринок, але виконував головну своє завдання: мобілізація коштів вкладників з метою організації та розширення виробництва.


Схожі реферати

Статистика

1 2 3 4 5 6 [7] 8 9 10 11