Українські рефератиучбові матеріали на українській мові

RefBaza.com.ua пропонує студентам та абітурієнтам найбільшу базу з рефератів! Також ви можете ділитися своїми рефератами для поповнення бази.

Біржі

Сторінка 7

У ХІХ і на початку XX в. Найтиповішими в біржових спекуляціях були індивідуальні, пов'язані із конкретними іменами великих промислових та фінансових магнатів. Сьогодні ж дедалі більшу роль набувають спекуляції окремих корпорацій, банків та інших фінансово - кредитних установ чи колективні об'єднань будь-яких компаній, сговорившихся провести ті чи інші вигідні операції у біржі. У той самий час за тій чи іншій компанією чи банком можуть стояти магнати чи група магнатів, прагнуть через даний заклад отримати курсову вигоду для придбання і продаж цінних паперів. Нині й у нашій країні біржові спекуляції дедалі більше вписуються до системи економічних, соціальних, політичних вимог і державних заходів, це виключає незалежних спалахів біржових спекуляцій і бумів. Хоча у будь-якому разі фондовий ринок вибирає собі лінію поведінки.

4.3. Роль фондової біржі.

За сучасних умов біржа перестала виконувати засновницьку роль при освіті нових компаній, та її головний критерій стало отримання високого прибутку. Хоча угоди біржі діляться на інвестиційні, пов'язані з довгостроковим вкладенням коштів, і спекулятивні, що носять короткостроковий характер досягнення прибутку. Практично обидва виду угод підпорядковані головної мети біржового механізму - отриманню високого прибутку. У той самий час довгострокова прибуток біржовий угоди то, можливо скоригована (усунуто) через несприятливого зміни економічної обстановки через певного періоду після вкладання великих грошей.

Основними одержувачами біржовий прибутку є інвестиційні банки та самої компанії, сімейні банкірські вдома, великі торговельно-промислові корпорації, кредитно-фінансові інститути, і навіть власники великих індивідуальних пакетів. З метою отримання вигідною курсової різниці зазначені біржові суб'єкти вдаються до різним методам збагачення. У тому числі найважливішими є отримання конфіденційної закриту інформацію і штучне коливання (управління) курсами. У першому випадку доступом до прихованої інформації дозволяє: зробити правильну ставку у грі для підвищення чи зниження. У другий випадок це навмисне вплив на курси цінних паперів з метою добування значних прибутків. Однією з витончених методів на курси є так званий метод "прикраси вітрини". Шляхом поступової скуповування дрібними партіями акцій будь-якої компанії, і навіть поширення певної удаваної інформації спекулянт сприяє зростання курсу акцій. Після їхнього продажу продавці кладуть до своєї кишені велику прибуток.

Нині біржові спекуляції, зазвичай, старанно плануються здійснюються за заздалегідь підготовленою сценаріями, шляхом ретельних попередніх заходів, розтягнуті досить тривалі періоди. Причому ажіотаж біржі необов'язково організують великі біржові ділки. Ця роль відводиться зазвичай дрібним та середнім вкладникам, котрі за суті готують грунт великих біржових спекуляцій. А в нього вже беруть участь, зазвичай, великі корпорації, банки, передусім інвестиційні, та інші кредитно-фінансові установи. Підвищення інтересу загалом до тим чи іншим цінних паперів або до акціям і облігаціях якийсь компанії може бути зумовлене інформацією щодо злитті з більшим партнером, майбутніх науково-технічних відкриттях у тому чи іншого компанії, удаваної інформацією щодо ділових переговорах компаній із різним питанням (розподілу державних замовлень на великі суми). Поширення такий інформації дозволяє зрештою надати потужний імпульс зростання курсу, котрі можуть здаватися непередбачуваним. У цьому буває важливо й виконати угоду протягом кількох хвилин до закінчення роботи біржі, оскільки встановлений курс ставати визначальним ми такі день або двоє.

Сьогодні ж на сучасної фондову біржу об'єктом біржових спекуляцій лише акції, а й облігації приватних компаній, і корпорацій. Їх використовують будь-кого роду махінацій і шахрайства, дозволяють отримати спекулятивну прибуток. З метою спекуляцій з облігаціями створюються спеціальні компанії, будують свій бізнес на коливаннях рівня відсотків. У організації та фінансуванні таких підставних компаній величезну роль грають комерційних банків, які витягають додатковий прибуток при угодах, пов'язаних із наданням облігацій в кредит. Разом з банками беруть участь також інші кредитно-фінансові інститути, що володіють солідними фінансових ресурсів. У цьому плані особливу увагу належить страхових компаній.

Біржові операції характеризуються як зростанням законних або незаконних спекуляцій, але й крадіжками і підробками. У умовах органи державного нагляду змушені приймати спеціальні заходи. Водночас біржу періодично вражають бумы, злети і крахи, що викликано багато в чому її функціональним механізмом, який схильний до різного роду спекуляцій і махінацій.

Біржа нестійка за своєю природою. Це випливає зі здібностей залучати людей обіцянкою легкої наживи, прищеплювати смак до неї, обіцяти ще більшу, та був після кількох жорстких потрясінь руйнує ці ілюзії одним ударом. Нестійкість біржі породжується її спекулятивним механізмом.

4.4. Операції із цінними паперами.

Великі корпорації, банки, страхові компанії використовували ринок позичкових капіталів й ринок цінних паперів будь-кого роду спекулятивних угод, вкладених у подальше збагачення і концентрацію капіталу всередині окремих монополістичні груп. Важливу роль цьому відіграли інвестиційні компанії, які розвинулися завдяки угодах із цінними паперами. Вони випускають акції та облігації, що розвиваються дрібними інвесторами. На виручені кошти інвестиційні компанії купують інші акції біржі. Граючи на підвищенні і зниженні курсу акцій, вони мають додаткові прибутку. Цей основний метод збагачення інвестиційних компаній називається "леверидж". Іноді що й звичайні акції купуються з допомогою позикових коштів. Це дозволяє вкладати щодо мало інвестиційних коштів самої ж компанії. Борг у разі підвищення котирувань постійний, а весь прибуток посідає невеличкий початковий внесок.

Взаємодія біржі і інвестиційних компаній спричинила посилення поглинання економіки, що підготувало поява гігантських конгломератів, створених коштом, взяті в кредит. Їх успішна діяльність можлива у разі підвищення ціни біржі. Головним аспектом ж конгломерационных злиттів стала гонитва за монопольної прибутком. Хвиля зливань і поглинань різнорідних підприємств і нафтопереробних компаній сприяла створення нових господарських комплексів, перерослих рамки вузькоспеціалізованих корпорацій і котрі об'єднали під загальним фінансовим контролем великі підприємства різних галузей. Компании-лидеры конгломерационных злиттів - керувалися прагненням забезпечити себе стійкою фінансової базою. Одночасно ставилася мета ефективнішого використання досягнень науково-технічної революції, розширення ємності ринку, страхування від циклічних коливань. Проте погіршення економічної ситуації в показало, що й виживання недостатня. Ініціаторами поглинань ж часто були фінансисти, які вдавалися до ризикованим операціям. Поглинання одних компаній іншими оплачувалися переважно цінними паперами, що призводило їх додаткової емісії, в такий спосіб, збільшуючи фіктивний капітал та створюючи небезпека біржових крахов. Найчастіше керівники компаній займалися тільки фінансовий бік, тоді як виробничі підрозділи було надано самі собі. Швидка скуповування і розпродаж компаній призводила до помітним диспропорциям всередині конгломерату, що підривало рентабельність. Через війну кризи відбувалося різке зниження акцій, і виникала необхідність покриття заборгованості, навіщо распродавалась чимала частина активів.

На біржі здійснюються різні види біржових операцій та розпоряджень. Насамперед, існує проста угода, коли той клієнт продає через біржу певну кількість акцій іншому клієнту. Така угода відбувається через брокера. Такі угоди носять спекулятивного характеру і пов'язані з перерозподілом пакетів акцій. Це короткострокова касова угода, який забезпечується протягом двох днів. Рискующий покупець може купівлі акцій із застосуванням часткової оплатою, тобто здійснювати маржинальные угоди. У цьому 50% має бути погашено готівкою, інші ж акції оплачуються брокерської фірмою в кредит під заставу акцій. І тут покупець може мати простий високий прибуток, бо в ті самі гроші може купити ще більше акцій, але водночас, якщо курс знизиться, то покупець може втратити значно більше. Також брокер може раптово зажадати повернення позики зі сплатою готівкою покриття втрат надходжень у вартості акцій. Якщо покупець неспроможна сплатити готівкою, то брокер продасть акції зі збитками для покупця. Отже, операції з часткової оплатою здійснюються у основному покупцями, налаштованими оптимістично щодо тенденції розвитку біржі і мають достатніми грошовими фондами для ризикованих операцій. З іншого боку, біржі оптимістів називають «биками», а песимістів - «ведмедями». «Бики» грають для підвищення, а «ведмеді» на зниженні курсу акцій. У кожному разі кожна зі сторін прагнути одержання прибутку. Якщо покупець виступає у ролі «бика», він впевнений, що курс акцій підвищиться, і тоді й вдасться до маржинальної угоді. «Медведь» ж, навпаки, використовує продаж без покриття вчасно. Механізм цієї угоди у тому, що вкладник наказує брокеру продати на будь-якої термін 100 акцій. Брокер не купує, а позичає 100 акцій і продає покупцю. Потім брокер переводить для зберігання суму, рівну грошової вартості зайнятих акцій, кредитору, яка має вони були позичені. Через певний час вкладник повинен покрити зобов'язання в термінової угоді, купивши стільки ж акцій, який взяв в борг, і їх попередньому власникові. Якщо він купив 100 акцій за нижчою ціні, ніж у час позики та організації продажу, його прибуток становитиме різницю між колишньої та поглибленні нової ціною (мінус податки й комісійні). Що стосується підвищення курсу «ведмідь» зазнає збитків. Тому, зазвичай, влаштовують паніку біржі, будучи застигнутыми несподіваним підвищенням курсу акцій. Здебільшого до таких ризикованим операціям вдаються великі індивідуальні інвестори, власники великих станів, або потужні кредитно-фінансові інститути. Більшість біржових маклерів звичайно вдається на продаж терміном чи купівлі акцій із застосуванням часткової оплатою, оскільки це надзвичайно ризиковані операції.


Схожі реферати

Статистика

1 2 3 4 5 6 [7] 8 9